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2015年美国政经十大趋势深度分析 [复制链接]

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只看楼主 倒序阅读 使用道具 楼主   发表于: 2015-01-07
深度分析2015年美国政经十大趋势
来源于 BWCHINESE中文网 作者:BWCHINESE中文网财经观察员 韩洋 2015-01-06 星期二

金融危机后漫长的7年过去了,美国重新开始准备主导全球的经济与政治。本文深度分析2015年美国政经十大趋势。

第一,美国经济模式重现。

经历了过去几年年均增长约2%的缓慢复苏后,2015年美国经济增速最终能够跨上3%的新台阶,回到更加强劲和更可持续的经济复苏轨道。

美国全国商业经济协会近期进行的调查显示,经济学家预计2015年美国经济增速将达到3.1%,这将是自2005年以来美国年度经济增速首次突破3%。国际货币基金组织此前也预计2015年美国经济将增长3.1%。美联储则相对保守,预计2015年美国经济增速为2.6%至3.0%,但也将是本轮金融危机以来美国经济表现最好的一年。

经济学家认为,美国就业市场稳步改善和国际油价大幅下跌将提振消费支出,是美国经济前景更加乐观的主要原因。美国劳工部的数据显示,2014年前11个月美国非农部门新增就业岗位数达265万,创1999年以来最好表现,失业率也从1月份的6.6%降至11月份的5.8%。

美联储预计到2015年底美国失业率将进一步降至5.2%至5.3%,回到长期正常水平。美国就业市场逐步回归常态将有助于改善美国家庭财务状况并提升未来收入预期,为未来消费支出扩张奠定坚实基础,形成经济增长、就业改善、收入提高、消费增加的良性循环,增强美国经济内生增长动力和抵御外部冲击的能力。


美国商务部的数据显示,2014年第二季度和第三季度美国经济按年率计算分别大幅增长4.6%和5%,创2003年以来最佳表现,这也主要归功于占美国经济总量约70%的个人消费开支分别为当季经济增长贡献了1.75个百分点和2.21个百分点,显示个人消费作为美国经济增长主引擎的地位日益稳固。
受全球原油需求增长放缓和原油供给持续增加影响,2014年下半年国际油价大幅下跌近50%。由于欧佩克国家坚持不减产,美国等非欧佩克国家原油产量继续保持增长,全球原油市场供过于求的局面短期难以获得实质性改善,2015年国际油价将继续保持低迷已成为市场共识。
这对于生活在“汽车轮子”上的美国来说是一大福音。目前全美平均汽油价格已从夏季的每加仑3.5美元下跌35%至每加仑2.3美元。美国能源部预计,油价低迷将为美国家庭平均一年节省550美元的汽油开支,这将刺激美国家庭增加其他商品和服务消费,预示着2015年美国消费支出将实现稳定增长。

第二,奥巴马不致全跛。
跛脚鸭的概念源于18世纪中期。伦敦证券交易所(LondonStockExchange)的股票经纪人用这个词语形容那些拖欠债务的经纪人。据称,这些人信誉被毁,只能蹒跚前行。美国人将这一说法用于政治领域。
美国总统任期的最后两年以失去国会参众两院多数席位开始。但这并不意味着奥巴马现在已经成为“跛脚鸭”:恰恰在外交政策方面,美国总统仍有行动能力。
中期选举受辱后,奥巴马单方面提出移民改革,又与中国达成气候变迁协议,并恢复美国与古巴关系。他警告,2015年将同样地主动出击。新一年,府会将有不少角力,奥巴马会否决一些共和党主导通过的法案,但共和党也明白总统有否决权,因此府会可能在双方都接受的政策上妥协,甚至通过一些重要法案,譬如移民改革。
今后两年,东亚、俄罗斯和中东仍将主导美国的地缘政治议事日程。奥巴马面向亚洲的“再平衡”和增兵政策也会得到共和党控制的国会支持。奥巴马将向日本这样的盟友以及中国这样的竞争对手表明,美国仍然是一个太平洋大国。
他也还会努力和中国发展建设性关系。欧洲可以从美国在亚太地区发挥的稳定作用受益,但在该地区欧洲其实只被美国看作搭便车者。
在俄罗斯和东欧问题上,情况则完全不同。共和党多数议员要求对俄罗斯采取更强硬的路线,而奥巴马政府基本上支持欧洲通过政治方案解决问题的努力。因此,今后几个月里奥巴马在这方面还会更加依赖德国和欧盟实际上的领导角色。
但美国也会要求德国和欧盟为乌克兰的经济稳定和北约防务提供更多资源,并向俄罗斯表明破坏乌克兰和其他东欧国家的稳定将付出代价。
与此同时,美国政府还将和欧盟一起阻止乌克兰武力夺回分裂地区。在世界政治的其他一些问题领域,美国政府不仅将向俄罗斯展示对话意愿,而且也将表明合作意愿。
在中东问题上,尽管美国和欧洲拥有共同立场,但也要理解它们的优先考虑有所不同。美国优先考虑打击伊拉克的“伊斯兰国”。欧洲则认为,鉴于难民和欧洲的“圣战”分子,应该更加优先考虑的是叙利亚问题。
美国政府已经把最初由欧洲发起的伊朗核问题谈判完全变成了它自己的事情。美国高级官员现在说,问题不是能否达成完美的协议,而是协议制定的准则能否足以让伊朗和“核弹”保持足够远的距离——如果能,那好于没有协议。这符合欧洲的方案,但不符合国会多数人的意见。奥巴马似乎打算必要时在这个问题上逆国会多数意见而行。

第三,货币政策奏效。
在2008年雷曼兄弟公司破产之后的那些天里,全球经济面对一次大崩溃,其规模可能是很多人有生之年都未曾见过的。那一年的11月,美联储启动了第一轮非常规政策,进行了大规模的资产采购,也就是所谓的量化宽松(QE),希望以此避免这样的灾难。
前美联储主席本•伯南克(BenBernanke)认为,历史已经证明美联储在2008年金融危机过后为刺激美国经济复苏而采取的新奇举措是正确的。
美联储和英国央行都为陷入困境的银行提供了财务支持,并大规模部署了“量化宽松”(QE)等工具,以便帮助修复严重受损的本国经济。其结果是,美国和英国经济增长的速度远快于欧盟,这是因为欧盟所采取的举措没有这么激进。
伯南克在称:“通过稳定金融体系的方式,我们避免了各自经济原本会遭遇的远为糟糕的后果。”
量化宽松政策的批评者认为,美联储宣布该政策成功还为时过早。他们表示,美联储还必须成功的减少资产负债表创纪录的规模,而且要不对经济造成任何严重的副作用。
伯南克表示,他之所以用“难以置信的刺激措施”来应对金融危机,是因为他一生的学术研究都是有关大萧条的原因,以及如何避免另一场大萧条。他表示,“我觉得我做的学术工作得到了回报,我可以用它来解决面临的问题,这是非常令人满意的。”
只要一国的中央银行(美国是美联储),将借贷利率压得够低,又能维持长期,资本主义制度经济最终都可重拾活力;何况过去五年半,伯南克和耶伦还大量注资进入金融市场,推行所谓量化宽松政策。美国经济复兴,美联储货币政策是重要原因。

第四,股市未见泡沫化。
自2009年3月份低点反弹以来,美国牛市持续时间长达近6年。股市连续上涨时间越长,市场对美股是否存在泡沫的争论越激烈。
美银美林报告称,尽管高回报率、低波动率的时代已过去,但美股的长期牛市仍将持续。从历史上看,牛市平均持续时间为5年,最短2年,最长可达9年。经济增长背景及其他市场条件比单纯的时间规律更为重要。
位于纽约的三山宏观基金(ThreeMountainCapital)首席投资官、纽约大学客座教授陈凯丰表示,如果在一个真正有泡沫的市场,或者一个非理性投资的市场,你会看到成长股的表现远远超过价值股,但是2014年,许多成长股暴跌。
他认为,目前美股市场仍然是一个理性投资的地方,至少没有典型的泡沫特征。
被誉为“技术分析教父“(GodfatherofTechnicalAnalysis)的拉尔夫•阿卡姆波拉(RalphAcampora)也并不认为美国股市出现泡沫,“在我看来,泡沫发生在大众热情高涨、随意地将钱投入市场的环境下,现在还没有出现这种情况。”
他承认美国股市上涨斜率有些陡峭、可能略为超涨,但他“不会与市场动能对抗、而是享受它”。
英特尔、思科、微软这些老牌公司在经历10年甚至更长的熊市之后再次向上突破,可能确认了我们当前处于一轮长期牛市。他不建议投资者去追高,但对于已经持有这些股票的投资者而言,应该坚定持有。他指出,包括像美国银行、通用电气等老牌公司,未来几年的上涨潜力依然很大。
的确,很多科技蓝筹股仍远远低于历史峰值。以思科为例,2000年的峰值接近75美元,而现在股价只有28美元,但今天的销售额和利润远高于14年前。通用电气也是如此,2000年的峰值约为42美元,现在大约26美元。
拉尔夫•阿卡姆波拉表示,他之所以看好美国股市长期走势,一个很重要的原因就是不断有人对美股牛市提出质疑,而这恰好构成市场上涨的重要动力。
他表示:“我从来不会与趋势对抗,市场现在告诉我们美国也许是未来几年最佳的投资场所。”

第五,汽油价格暂难回升。
2014年以来,由于欧美经济体经济增长乏力,在需求不振的情况下,原本市场寄希望于石油输出国组织(OPEC)会减少原油产量来提振原油价格,但是OPEC一个月前仍决定保持产量目标。与此同时,在OPEC以外国家产油量强劲增长,这更加快原油价格直线下跌。
供过于求的现象至少会持续到2015年上半年,理由有两个。
首先,石油供应很可能会增加。尽管面临财务压力,但美国页岩油行业有能力增加产量。同时,沙特阿拉伯及石油输出国组织(欧佩克)的其他成员国除了展开名义上的减产,也不大可能做什么别的。
其次,需求增长将继续如2014年下半年一样疲软。在这些条件下,可以预期油价将跌破每桶50美元。
美国打压国际油价的第一手,增加石油供给。在其他产油国石油产量相对稳定的情况下,美国凭借自己的页岩油气开采技术,这两年大量增加石油产量。美国到底增加了多少石油产量呢,就是增加到可以自给自足的水平,过去全球最大的石油进口国,现在却可以出口石油了。
美国打压国际油价的第二手,降低未来石油消费预期。美国通过不断增加自己的石油战略储备,大幅提高石油现期库存,降低未来石油消费的预期。油价跳水,中国日本抢购石油增加储备还要支付不断上涨的油轮运费,美国却可以自己直接消化吸收自产的页岩油,海运的运费都省了,真可谓是肥水不流外人田。
另外,还有很重要的一点可能没有引起人们足够的重视,那就是以特斯拉为代表的美国高能电动汽车业强势崛起,一方面让老牌汽油车生产商们如坐针毡,另一方面,也严重打压了未来的石油消费预期。电动汽车用电不用油,而发电可以用煤,也可以用天然气,或者页岩气。
页岩油气开采技术和高能电动汽车技术,就是美国打压国际油价的金刚钻。而且美国掌握的这两个油价杀手锏,目前还只是一个在发威,另一个还在充电蓄势中。所以,美国打压国际油价还留着后手。

第六,共和党声势将更大。
美国新一届国会议员将于当地时间6日正式就职,共和党全面控制参众两院,此时共和党领袖却正在考虑依靠法律力量,而不是他们在国会取得的新优势来阻止奥巴马的第二任期施政措施。
民主党说,法律行动显示共和党找到更为方便的工具,也显示司法机构愿意为保守政策目标发挥更为积极的作用。
共和党一年前因在预算议题上作梗而迫使联邦政府关张,一度影响民意支持率。如今为着眼于两年后的总统选举,多年来首次面“当家做主”的共和党必须向民众证明,自己在立法机构的执政能力强于民主党。
路透社分析,在移民改革、能源政策等两党政策严重对立的议题上,共和、民主两党今后可能继续爆发论战。
让两党领导人处心积虑的是2016年总统大选。中期选举后,两党各自酝酿总统候选人提名的趋势将逐步明朗,一批新老政治明星将在2015年新年前后宣布是否参加党内角逐的决定。
虽然已将参众两院置于自己掌控之下,但共和党人还是丝毫不敢掉以轻心,决策者们正在挖空心思制定下一步战略,以避免该党遭遇赢了中选、输了大选的“悲剧”。共和党正面临两大难题:一是至今仍没有令人眼前一亮且能汇聚选战资源的潜在总统候选人;二是如何平息公众对其连续数年以极端政治方式阻挠奥巴马施政的不满。

第七,移民改革法案并不悲观。
美国总统奥巴马4日结束年度假期返华府,面对共和党主导国会的新生态,他有备而来,将访问三州直接面对民意,畅谈施政。但共和党已表明,合作不代表所有的法案都通过。
奥巴马已警告,他将不惜动用总统否决权,阻止共和党对他施政的攻击。
包括医改、移民法案和及与古巴恢复邦交,共和党早已点燃战火,但要怎么对待白宫,党内鹰派和鸽派意见有所不同,主要考虑的是放眼下届总统选举,共和党不能背负凡事“为反对而反对、导致国事一事无成”的骂名。
参议院多数党领袖麦康奈(MitchMcConnell)讲得委婉,国会的重要目标当然是立法,但为让法案生效以给总统签名的机会,他不会让这种想法主导国会运作。
共和党籍众议员戴维斯(RodneyDavis)挑明了说,如果奥巴马真心想和国会合作,双方才有机会解决国家迫在眉睫的挑战。
以下情况使它获通过机会大增:总统选举将于未来一年升温,硅谷是竞选经费重要来源,两党都会到硅谷筹款;而科技公司极力游说两党进行移民改革,以引进外国人才。两党极可能各取所需,达成协议。


第八,苹果智能手表难有大突破。
在苹果的历史上,Apple Watch 也许是争议最多的产品之一。自从 Tim Cook 在发布会上展示第一张产品图,吐槽声和赞美声便同时开始了。
苹果的产品一向具有颠覆性和变个性,iPod 装得下上千首音乐,iPad 颠覆了 PC,iPhone 终结了黑莓主导的手机时代……但是 Apple Watch 并不是这样。尽管 Apple Watch 在健康追踪方面有着优势,但是这并非刚需,苹果手表依然缺少杀手级功能。
Apple Watch 仅仅支持 iPhone,这其实会制约其销量。Android 手机的市场份额大于苹果,如果 Apple watch 一直只是支持 iPhone,其他平台的手机用户永远不会选择它。
自从有了智能手机,人们开始了用手机查看时间,手表变成了一个装饰品。既然手机可以满足我们的需求,为什么还要智能手表呢?这是 Apple Watch 需要回答的问题。
这个论点和上一个略有重叠,现代人的包里已经塞满了各式各样的设备,手机、平板、游戏机……对用户来说,Apple Watch 似乎并没有什么不可替代性,让人不得不带。
入门级的 Apple Watch 定价 350 美元,比入门级的 iPhone 6 合约机还要高出 150 美元。许多用户会认为 Apple Watch 并非必需品,而且它和竞争对手相比并没有明显优势,高价势必会造成更大的困境。
尽管受到各方争议,Apple Watch 仍然是 2015 年最值得期待的产品之一。人们对它的不满和吐槽,多源自期待太高,已经从神坛回归人间的苹果,并不需要每一个产品都具备“颠覆意义”,就 Apple Watch 和可穿戴设备市场而言,二者都具有很大的成长空间。
苹果智能手表定今春上市,但不可能达到像iPhone和iPad人手一机的盛况,因为不是人人都喜欢将小型计算机穿戴身上。智能手表市场可能未成熟,还有待开拓。

第九,中国企业加速赴美。
2015年中国经济成长虽放缓,但中国企业进军美国之势会增强。
在国内市场站稳了脚跟的中国互联网企业为了追求进一步增长,正在纷纷进军硅谷。像百度挖来被誉为人工智能研究第一人的吴恩达(Andrew Ng)那样,中国企业积极吸引优秀人才,不断追赶美国企业。

不仅大型企业。像猎豹移动CEO傅盛这样、离开限制众多的中国、在硅谷创业的年轻中国人也正在增加。为中国创业者提供支持的华源科技协会(HYSTA)的会员数已经超过6000人。
运营成员中包括银湖资本(Silver Lake Partners)等美国著名基金的经营者,而支持者则包括阿里巴巴、百度和雅虎的创始人。

阿里巴巴通过上市筹集了250亿美元资金。这笔资金无疑将进一步推动中国企业在美国的并购(M&A)。将硅谷染成红色的中国企业的存在感有望不断提升。
继阿里巴巴后,最受瞩目的是“小米”。这家近两年迅速崛起的平价手机生产商,刚筹到11亿元资金,可能利用这笔资金来美拓展市场。小米生产Android智能手机,美国的Android手机市场届时将受到冲击。


第十,“奥记健保”可望站稳阵脚。
2013年底,奥记健保初上路,联邦健保平台几乎崩溃;2014年底,奥记健保进入第二年,单是10月,登记人数已有670万,接近奥巴马政府的目标。
奥记健保实施后,低收入户是最大受益者,标普民调发现,奥记健保使美国无保族大幅减少。而得不到政府补贴的中产阶级,无论新加入奥记健保或由雇主提供健保,保费都大幅上涨,医疗质量却未相对提升,中产阶级又被剥了一层皮,明显是大输家。
奥记健保导致联邦政府开支大增、就业机会减少的预言,都没有出现。
责任编辑:NONO Han
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